Страхование финансовых гарантий — PRO Страхование

 

Финансовые гарантии охватывают основные финансовые сделки, связанные с банковскими депозитами, ценными бумагами, а также с инвестиционными вложениями, коммерческими сделками, арендными обязательствами, ссудным кредитованием, ипотекой, изменением валютных курсов, процентных ставок и другими видами коммерческих услуг, являющихся стандартными активами в портфелях страховых компаний.

 

Страхование биржевых рисков – одна из форм защиты биржевых финансовых операций.

 

При определении возможностей включения страхования в систему биржевых отношений надо исходить из характера основных контрактов на биржах. В настоящее время на них доминируют наличные контракты, когда совершаются сделки на покупку представленного товара с немедленной его оплатой и поставкой.

 

Второй тип применяемых контрактов – форвардный. Это сделка за наличный товар с поставкой в оговоренный срок. Здесь не предусматривается немедленной поставки товара, а только фиксируется цена или способ ее расчета при получении товара.

 

Объектом страхования этих сделок выступает ответственность участников биржевых сделок. По договору страхования, заключаемому с покупателем, ответственность страховщика возникает в случае отказа продавца от поставки товара или задержки поставки сверх оговоренного срока. Возмещение по такому договору может быть различного рода: поставка страхователю аналогичного товара; компенсация определенной части стоимости неполученного товара или оплата дополнительных расходов на приобретение товаров у других продавцов.

 

По договору, заключаемому с продавцом, ответственность страховщика возникает при отказе покупателя принять купленный товар или задержке с его оплатой. Соответственно, обязанность страховщика может выражаться одним из следующих вариантов: реализация товара; оплата страхователю разницы между прежней и нынешней реализационной ценой (если она снизилась); компенсация части стоимости неоплаченного товара.

 

Третий тип биржевых контрактов – фьючерсные сделки, которые заключаются на определенный срок в отношении будущих периодов. Объектом страхования может быть как стоимость непоставленного товара, так и производные (косвенные) убытки покупателя. По фьючерсным сделкам могут страховаться экономические интересы продавца на случай неосуществления покупателем платежа в установленный срок по независящим от него чрезвычайным обстоятельствам.

 

Страхование валютных рисков в определенной мере имеет некоторые аналогичные предпосылки со страхованием биржевых рисков, но в большей части оно определено специфическими условиями внешнеэкономических связей. Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении кредитных и иных валютных операций.

 

Особую роль в страховании валютных рисков играет опасность валютных потерь в результате изменения курса валюты цены (займа) по отношению к валюте платежа в период между подписанием контракта (кредитного соглашения) и осуществлением платежа по нему, т.е. в основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости денежного обязательства за период действия соглашения сторон.

 

При страховании валютных рисков обычно используются так называемые защитные оговорки, представляющие собой договорные условия, включаемые в соглашения сторон и контракты, предусматривающие возможность их пересмотра в процессе действия договора.

 

Защитные оговорки подразделяются на: валютные оговорки, оговорки несовпадения валюты цены (займа) и валюты платежа, товарно-ценовые оговорки и форвардные операции.

 

Валютные оговорки представляют собой специально включаемое в текст контракта условия, в соответствии с которым, сумма платежа должна быть пересмотрена в той же пропорции, в которой произойдет изменение курса валюты платежа по отношению к валюте оговорки.

Защитная оговорка в форме несовпадения валюты цены (займа) и валюты платежа заключается в том, что если валюта цены товара или валюта займа оказалась более устойчивой, чем валюта платежа, то сумма обязательств возрастает пропорционально к валюте оговорки. При другом варианте оговорки валюты цены и валюты платежа совпадают, но сумма платежа поставлена в зависимость от курса последней к валюте оговорки.

 

Товарно-ценовая оговорка – это условие, включаемое в международные экономические соглашения с целью страхования экспортеров и кредиторов от инфляционного риска.

 

Одним из способов страхования валютных рисков являются форвардные сделки с валютой платежа. Форвардный валютный контракт – это сделка, определяющая сумму валюты, которая должна быть обменена на другую валюту в определенный день в будущем по курсу, который устанавливается в момент заключения сделки.

 

Сущность защитных оговорок форвардных операций по страхованию валютных рисков заключается в следующем: при представлении коммерческого предложения или при подписании контракта экспортер, зная график поступления платежей по контракту, заключает со своим банком соглашение о переуступке ему будущих поступлений в валюте по заранее определенному форвардному курсу.

 

Хеджирование на повышение, или хеджирование покупкой представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов: форвардных или опционов. Хеджирование на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения курсов валют в будущем. Он позволяет установить покупную цену (курс валюты), намного раньше, чем будет приобретена валюта.

 

Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей – это биржевая операция с продажей срочных контрактов.

 

Хеджер, осуществляющий хеджирование на понижение, предполагает осуществить в будущем продажу валюты и поэтому, продавая на бирже форвардный контракт или опцион, страхует себя от возможного снижения курса валюты в будущем.

 

Таким образом, хеджирование позволяет снизить риск, вызванный неопределенностью курсов валюты на биржевом рынке, посредством покупки или продажи срочных контрактов, что дает возможность зафиксировать курс валюты и сделать доходы или расходы более-менее предсказуемыми.